La crise automobile

1. Introduction

L’industrie automobile connait, ces dernières années, des difficultés liées à des pénuries pendant et après la pandémie de COVID-19, une concurrence plus forte entre les producteurs, une électrification des modèles qui n’est pas si simple ainsi qu’une pincée de tensions géopolitiques. Ce cocktail explosif est en train de nuire aux industriels européens comme l’attestent les derniers résultats boursiers des entreprises automobiles.

2.Analyse de la Situation Actuelle

La vente de véhicules légers (voitures, motos, etc.) au niveau mondial est en croissance avec 86 millions d’unités vendues en 2023. Pour 2024, S&P Global Mobility prévoit un total des ventes à 88,3 millions d’unités soit une croissance de 2,8% par rapport à 2023 contre une croissance de 8,9% de 2022 à 2023 [1]. Cette baisse de croissance reflète la difficulté actuelle d’accès au crédit, la baisse des subsides pour l’achat de voitures électriques mais aussi un prix toujours haut des voitures neuves [1]. Bien que le marché de l’automobile semble en croissance, les fabricants européens perdent leur compétitivité face à leurs concurrents. Un seul modèle européen est dans le top 20 des ventes de voitures mondiales en 2023, c’est la VW Polo qui se classe à la vingtième place. Les constructeurs américains et asiatiques s’adjugent les 19 autres places avec la Tesla model Y qui arrive en tête avec 1,2 million d’unités vendues dans le monde (soit plus de quatre fois plus que la VW Polo qui ne vend « que » 364000 unités).

Tesla Model Y - 2024

Les marques européennes restent leader sur le marché européen mais celui-ci ne fait pas le poids avec le marché US ou de la Chine. C’est le Japon qui a vendu le plus de voitures en 2023 avec 29,1% des ventes mondiales, notamment grâce à leurs marques Toyota, Nissan ou encore Honda [2]. La Chine envisage de conquérir le marché européen de la voiture électrique avec ses nouveaux modèles comme ceux de la marque BYD qui propose des tarifs bien plus compétitifs que ceux des producteurs du Vieux Continent. L’UE impose depuis fin octobre 2024 une surtaxe de 35% sur les voitures électriques importées de Chine. Le but de cette surtaxe est de compenser le préjudice que l’industrie automobile européenne et ses 14 millions d’employés subit. Les voitures chinoises sont subventionnées par le gouvernement de Pékin ce qui est considéré comme une pratique déloyale selon le droit économique européen [3].

3.Perspectives

Les marques européennes restent leader sur le marché européen mais celui-ci ne fait pas le poids avec le marché US ou de la Chine. C’est le Japon qui a vendu le plus de voitures en 2023 avec 29,1% des ventes mondiales, notamment grâce à leurs marques Toyota, Nissan ou encore Honda [2]. La Chine envisage de conquérir le marché européen de la voiture électrique avec ses nouveaux modèles comme ceux de la marque BYD qui propose des tarifs bien plus compétitifs que ceux des producteurs du Vieux Continent. L’UE impose depuis fin octobre 2024 une surtaxe de 35% sur les voitures électriques importées de Chine. Le but de cette surtaxe est de compenser le préjudice que l’industrie automobile européenne et ses 14 millions d’employés subit. Les voitures chinoises sont subventionnées par le gouvernement de Pékin ce qui est considéré comme une pratique déloyale selon le droit économique européen [3].

4. Conclusion

En conclusion, le marché de l’automobile risque de ralentir au niveau mondial et plus particulièrement au niveau européen avec pour cause un regain du protectionnisme qui entraine une baisse des exportations européennes. L’Europe deviendrait alors le centre des souffrances où les constructeurs locaux perdent leur avantage compétitif (MOAT). En termes financiers, les marges (déjà faibles, avec une marge de FCF de seulement 4,5% en 2023 pour BMW [8]) des fabricants locaux risquent de diminuer face à la concurrence chinoise. Cette prévision pessimiste du marché a déjà été intégrée aux prix des actions des entreprises concernées qui sont en baisse depuis le début de l’année 2024.

Sources

1)S&P Global Mobility forecasts 88.3M auto sales in 2024. (2023, 14 décembre). S&P Global Mobility. https://www.spglobal.com/mobility/en/research-analysis/sp-global-mobility-forecasts-883m-auto-sales-in-2024.html

2) Une seule européenne parmi les 20 voitures les plus vendues au monde. (2024, 19 juin). L’Echo. https://www.lecho.be/dossier/mobilite/une-seule-europeenne-parmi-les-20-voitures-les-plus-vendues-au-monde/10552043.html

3) Afp, L. R. A., RTBF (2024, 29 octobre). Union européenne impose jusqu’à 35 % de surtaxes sur les voitures électriques chinoises, c’est adopté. RTBF. https://www.rtbf.be/article/l-union-europeenne-impose-jusqu-a-35-de-surtaxes-sur-les-voitures-electriques-chinois-c-est-adopte-11456461

4)Aymeric de La Morandière, EY : Des marges records pour les groupes automobiles en 2023 – mais un ralentissement à venir ? https://www.ey.com/fr_fr/insights/automotive/analyse-financiere-des-constructeurs-automobiles-mondiaux-2023

5)Fay, S. (2024, 28 octobre). Trois usines Volkswagen menacées de fermeture en Allemagne. Le Monde.fr. https://www.lemonde.fr/economie/article/2024/10/28/trois-usines-volkswagen-menacees-de-fermeture-en-allemagne_6363463_3234.html

6)Belga, P. (2024, 29 octobre). Fermeture d’Audi Brussels fin février 2025 : quel avenir pour l’usine ? Le Soir. https://www.lesoir.be/632508/article/2024-10-29/fermeture-daudi-brussels-fin-fevrier-2025-quel-avenir-pour-lusine

7) Mathilde, & C, M. (2024, 4 octobre). Comment fonctionne la technologie V2G ? IZI By EDF. https://izi-by-edf.fr/blog/fonctionnement-technologie-v2g/

8)BMW AG : prévisions et estimations des analystes | BMW3 | ZoneBourse. (s. d.). Zonebourse. https://www.zonebourse.com/cours/action/BMW-AG-435724/finances/